全球最大的面向零售商的服装和玩具供应商利丰[11.72 0.34%]有限公司 (以下简称利丰)(00494,HK)宣布以约1.9亿美元收购经营个人护理品牌的LornameadAcquisitionsLimited(以下简称Lornamead)。

中投顾问轻工业研究员朱庆骅对 记者表示，Lornamead广阔的营销渠道是利丰此次收购考虑的因素，“可借此快速占领市场，同时也能为自身服装和玩具领域迅速拓宽营销渠道。未来，渠道和供应的整合是利丰的主要工作。”

据悉，利丰公司近来一直在进行重组，此次收购也是其重组的一部分，由于重组产生的成本及美国订单疲软的影响，公司2012年的利润并不乐观。前不久公司发布的利润预警公告显示，2012年其核心营业利润将下降40%左右。

看好个护行业潜力

“收购Lornamead将进一步扩大集团在美容业务的环球市场占有率”，利丰行政总裁乐裕民在公告中称，“Lornamead提供非常有力的平台，让我们在各主要市场深化与具领导地位零售商的关系。”

Lornamead拥有多个美国、德国及英国个人护理品牌。数据显示，截至2012年3月31日，Lornamead的净销售额约1.55亿美元。

以消费产品采购代理为主要业务的利丰，专为零售商及知名品牌提供环球供应链管理，为何要收购一个个护经营商?

朱庆骅对记者表示，利丰开展护肤品牌的经营，与近年来个人护肤品市场发展趋势良好有密切的关系，“个人护肤品行业巨大的发展潜力被利丰所看好，而Lornamead在全球范围内均具有网点分布，并拥有多个个人护肤品牌。利丰选择Lornamead，在进军个人护肤品行业的同时，也能为公司增加了新的盈利点。”

上海艾肯品牌策划有限公司总经理王啟在接受记者采访时表示，渠道商可以根据自有渠道，收购一些利润率、流动性较高的品牌，获得更高的利润，同时也在此开拓渠道市场。

公司重组尚未完成

事实上，利丰一直通过并购来实现规模迅速壮大，同时规避进入门槛低、毛利较低的行业风险。但去年以来公司收购成效不够明显等情况也让外界质疑其收购增长模式。

2012年中报显示，公司当期现金为3.06亿美元，负债比率为21%，负债净额为12.06亿美元。公司近期盈利预警公告显示，预计2012年公司净利润不太可能超过2011年水平，主要受仍在进行的重组所产生的成本以及为美国业务计提的额外拨备影响。

朱庆骅告诉记者，该公司主要受美国分支业务盈利不佳的影响，从而导致了公司核心盈利能力出现大幅下滑的态势。

有分析人士亦称，此次收购也是其重组的一部分，同时重组尚未完成，除收购外，利丰在出售方面也有一定表现。

就在去年12月17日，利丰作价5400万美元(约4.21亿港元)，向大股东冯氏控股1937出售Roots品牌，并将出售产生约3600万美元收益用作未来收购之用。