近日，据香港明报报道，李嘉诚旗下的和记黄埔集团(以下简称和黄)旗下的屈臣氏即将分拆上市，估值高达250亿美元(约1950亿港元)。据中国连锁经营协会数据显示:截止到目前屈臣氏这一员和黄系的主力“大将”2012年实现销售收入1，490亿港元(合192亿美元)，同比增长4%，而2013年上半年实现销售收入757.6亿港元(合97.6亿美元)。除了这么耀眼的数据之外，这家全球顶级的美容护理产品零售巨头在中国市场也是难遇对手。2011年，屈臣氏在中国内地突破1000家店，2013年屈臣氏第1500家店在安徽开业，从而完成了中国区市场从一线城市到四线城市的覆盖。

这家“凶猛”的零售美容业“巨头”诞生于中国，不过令人惊讶的是，其创立者是一名外国友人。大约在1828年，有一位叫A.SWatson的英国人在广州开了家西药房，取名广东大药房。1841年药房迁到香港，并根据粤语发音(屈wat1，臣san4)将公司名译为“屈臣氏大药房”，这就是屈臣氏的由来。这个以药店经营起家的公司至今仍保留着这一特色。

随后，这家老牌企业在1981年被李嘉诚旗下的和记黄埔收购，成为和记黄埔的全资子公司，随后将业务扩展到保健产品、美容产品、香水、化妆品、食品、饮品、电子产品、洋酒及机场零售业务等多个类目。而在1989年，屈臣氏才在中国北京开出第一家店，之后若干年，相较于屈臣氏在全球领域依靠资本铁蹄完成国际化扩张，在国内市场屈臣氏真正的起步开始于2004。那么人们不禁要问这个零售巨头到底有何扩张的秘密，让它能够拥有250亿美元的身价?

第一张王牌：战略控股和并购

理解李嘉诚商业策略的人都会明白，李嘉诚旗下的长实系和和黄系都以凶猛的扩张和并购著称。而其旗下的屈臣氏也有着鲜明的烙印，在成长为全球顶级的个人护理用品零售店之前，屈臣氏经历数次的资本“西征”。

2000年，屈臣氏西征欧洲，收购英国Savers连锁店;2002年向东，收购荷兰Kruidvat集团;2004年，成功收购拉脱维亚Drogas公司，此举标志着屈臣氏进军波罗的海国家市场并初战告捷;

2005年，李嘉诚斥巨资近55亿港元收购法国最大香水零售商Marionnaud的控股权，这是屈臣氏首次在欧洲大规模的扩充自己，使屈臣氏在欧洲重点发展战略得到有效的执行。欧洲由于经济发达，中产阶级聚集，这样的消费者规模正好吻合屈臣氏的消费定位，如此的一项大型并购行动不但使屈臣氏的营业网点增加了1300家，而且营业规模超过100亿港元。这一次并购更重要的意义在于，屈臣氏通过并购的方式终于顺利的进入欧洲主流生活圈。也正式进入世界主流经济圈。

同年屈臣氏收购总部设于圣彼得堡的保健及美容产品连锁店SpektrGroup。这项收购让屈臣氏的全球业务伸展至俄罗斯，进一步巩固了其作为全球最大个人护理、美容零售商的地位。

屈臣氏资本铁骑继续横扫欧洲，2006年，屈臣氏把乌克兰唯一全国经营的保健及美容产品连锁店DC的65%股权收入囊中。

当然，在欧洲衔枚疾进的过程之中，屈臣氏也并没有忘记自己的大本营——亚洲和中国市场。在与香港地理位置相近的东南亚，屈臣氏还是依靠最为擅长的并购策略。据公开资料，屈臣氏2003年收购菲律宾某知名药品零售企业;2004成功收购拉脱维亚著名Rota公司旗下大型零售连锁企业—DROGAS公司，2005年还收购了英国MerchantRetail香水连锁店马来西亚ApexPharmacySdnBhd药店。

第二张王牌：借力商业地产

对于中国这个代表未来的市场，没有人会放弃。与传统的零售巨头进军中国大陆市场依靠独立行军策略不一样，屈臣氏善于合作。在大陆市场，与商业地产商的捆绑合作无疑是最快的行进路线。

在中国大陆，同中国商业地产巨头万达集团和中粮的合作让屈臣氏如鱼得水。在零售业之中，快速的扩张一方面依赖于良好的现金流，另一方面，你需要有足够多的商业广场，而与中国地产巨头的合作让屈臣氏享有优先进驻权，同时大量节省了选址的时间，这样就解决了零售业扩张的第一大瓶颈。

而这种借力随着中国消费的逐渐下沉，愈发显示出屈臣氏的远见。在二三线城市占住市场之后，让后来者如万宁、娇兰佳人等采用相同模式的企业缺乏足够多的位置和它竞争。在三四线城市，真正适合城市综合体业态生存的地域一般很难超过两个CBD，谁先拥有这样的优良地段，谁就基本抢到先机。

2010年前，屈臣氏中国的店面数量都只维持在500家以下;2010年开始，屈臣氏启动了中国市场的二次扩张，2011年开了第1000家店，具有里程碑的意义是，这一年，屈臣氏在全球突破了一万家店。两年之后，屈臣氏就在中国突破了1500家店面，每年平均新开250家店。